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三星電子「寒冬」，開(kāi)啟裁員度日？

新浪科技 整合編輯：太平洋科技 發(fā)布于：2024-10-10 16:24

雖然預(yù)告了三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但三星電子的業(yè)績(jī)還是令投資人們失望了。

近日，三星電子發(fā)布2024年Q3業(yè)績(jī)預(yù)告，三季度三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)9.10兆（本文指萬(wàn)億）韓元 ，同比增長(zhǎng)274%，環(huán)比下降12.8%，未達(dá)此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的11.5兆韓元。與此同時(shí)，營(yíng)收也低于預(yù)期，為79兆韓元，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的81.57兆韓元。

業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，三星副董事長(zhǎng)、設(shè)備解決方案部門負(fù)責(zé)人Jun Young-hyun罕見(jiàn)發(fā)表致歉聲明稱：“我們引起了人們對(duì)公司技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂，有人開(kāi)始談?wù)撊敲媾R的危機(jī)。作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，我們對(duì)此負(fù)有全部責(zé)任。”

作為全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，三星電子巔峰時(shí)期曾獨(dú)占全球45%以上的內(nèi)存市場(chǎng)。然而近兩年來(lái)，伴隨三星電子先進(jìn)制程芯片及AI芯片領(lǐng)域的進(jìn)展緩慢，快速崛起的傳統(tǒng)設(shè)備廠商以及AI芯片廠商，快速搶占了大量本屬于三星電子的市場(chǎng)份額。

公司領(lǐng)導(dǎo)人也不得已出面道歉的背后，昔日的存儲(chǔ)霸主，究竟怎么了？

踏空“AI”，業(yè)績(jī)令市場(chǎng)大失所望

在三星電子的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，以TV電視、冰箱、洗衣機(jī)、智能手機(jī)及電腦等消費(fèi)電子及家電產(chǎn)品組成的DX事業(yè)部，和以DRAM、NAND閃存、移動(dòng)AP等組成的DS事業(yè)部，是公司最大的兩大業(yè)務(wù)板塊。據(jù)三星電子2023年披露報(bào)告，DX、DS兩大事業(yè)部分別貢獻(xiàn)了三星電子65.7%和25.7%的收入。

不過(guò)此次三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，三星電子將業(yè)績(jī)預(yù)告不及市場(chǎng)預(yù)期的責(zé)任，主要指向了DS事業(yè)部。三星電子解釋稱：“DS部門業(yè)績(jī)因各種一次性事件而連續(xù)下降，包括為激勵(lì)措施所做的準(zhǔn)備�！贝送�，三星電子還指出：“由于一些移動(dòng)客戶進(jìn)行庫(kù)存調(diào)整以及中國(guó)內(nèi)存公司對(duì)舊產(chǎn)品供應(yīng)的增加，導(dǎo)致存儲(chǔ)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑�！�

不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，影響三星電子業(yè)績(jī)預(yù)期走弱的原因，更多的還是“沒(méi)能抓住AI熱潮所帶來(lái)的獲利機(jī)會(huì)”：一方面，三星電子沒(méi)有自己的AI芯片，因此需要依賴于英偉達(dá)、AMD等外部供應(yīng)商供應(yīng)；另一方面，三星的晶圓代工業(yè)務(wù)因尖端制程良率不夠等問(wèn)題，一直未能拿到英偉達(dá)等AI芯片大廠的代工訂單，導(dǎo)致該部分短板一直未能得以補(bǔ)全。

此外，在存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)上，伴隨著新一輪生成式人工智能技術(shù)熱潮的崛起，三星在AI芯片大廠急需的HBM高帶寬存儲(chǔ)器芯片方面進(jìn)展緩慢，也落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士。

“HBM通過(guò)3D堆疊技術(shù)，將多個(gè)存儲(chǔ)芯片堆疊在一起，不僅大幅減少了存儲(chǔ)芯片的空間占比，也降低了數(shù)據(jù)傳輸?shù)哪芎�，同時(shí)還能提升數(shù)據(jù)傳輸效率，使AI大模型能24小時(shí)不間斷高效運(yùn)行，這些特性使HBM成為大廠布局大模型時(shí)的核心采購(gòu)對(duì)象，但三星電子在這一輪AI浪潮當(dāng)中的探索，已落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！币晃话雽�(dǎo)體行業(yè)人士在與新浪科技溝通中直言。

該人士援引今年8月初流出的市場(chǎng)消息稱：“彼時(shí)消息稱三星HBM3e最快兩個(gè)月內(nèi)獲得英偉達(dá)認(rèn)證，但SK海力士今年一季度就已開(kāi)始量產(chǎn)HBM3e并向英偉達(dá)供貨�！痹跇I(yè)績(jī)預(yù)告中，三星電子也坦露：“HBM3E業(yè)務(wù)對(duì)主要客戶的啟動(dòng)比我們預(yù)期的要晚”，而這也進(jìn)一步驗(yàn)證了市場(chǎng)的猜測(cè)——作為全球最大規(guī)模存儲(chǔ)芯片制造商，三星電子目前沒(méi)有能拿得出手的HBM拳頭產(chǎn)品。

另有芯智訊創(chuàng)始人楊健向新浪科技指出：“除了AI需求相關(guān)的存儲(chǔ)在增長(zhǎng)，其他傳統(tǒng)的存儲(chǔ)需求已經(jīng)開(kāi)始疲軟，存儲(chǔ)芯片之前每季兩位數(shù)百分比的價(jià)格上漲，現(xiàn)在已經(jīng)漲不動(dòng)了，消費(fèi)類的需求并沒(méi)有多少增長(zhǎng)�！�

“踏空”新一輪AI技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的獲利機(jī)會(huì)，三星電子的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也更容易受到智能手機(jī)、PC電腦等當(dāng)前市場(chǎng)需求放緩產(chǎn)品的影響，也不再被市場(chǎng)寄予厚望。

3個(gè)月跌超9000億元，

開(kāi)始裁員度日？

在公布盈利預(yù)期后，三星電子股價(jià)持續(xù)走低，當(dāng)天下跌1.2%。事實(shí)上，三星電子近期的市場(chǎng)表現(xiàn)，也早已創(chuàng)下其所在的倫敦證券交易所近兩年最差成績(jī)，相較于今年最高點(diǎn)1612美元/股，目前三星電子股價(jià)已經(jīng)跌超480美元/股，跌幅高達(dá)30%；按此折算，三星電子市值較今年7月最高點(diǎn)時(shí)也已跌超1318億美元，三個(gè)月跌掉人民幣9315億余元。

慘淡的市值表現(xiàn)背后，三星副董事長(zhǎng)、設(shè)備解決方案部門負(fù)責(zé)人Jun Young-hyun在發(fā)表致歉聲明時(shí)坦言：“三星一直有挑戰(zhàn)、創(chuàng)新和克服的歷史，這些挑戰(zhàn)、創(chuàng)新和克服將危機(jī)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。我們將把現(xiàn)在所處的嚴(yán)峻形勢(shì)作為再次飛躍的機(jī)會(huì)。我們的管理層將帶頭克服危機(jī)。”

Jun Young-hyun在聲明中還表示，公司將重新審視組織文化和工作方式，并解決需要解決的問(wèn)題。他說(shuō)：“我們不會(huì)依賴短期解決方案，而是專注于增強(qiáng)我們的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力�，F(xiàn)在是考驗(yàn)時(shí)期�！�

不過(guò)對(duì)于三星電子而言，想要快速趕上同行并贏得市場(chǎng)的認(rèn)可絕非易事。

“三星HBM想要快速追上來(lái)并不容易，畢竟SK海力士已有很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”，楊健直言道。而對(duì)于投資巨、周期長(zhǎng)的AI芯片和先進(jìn)制程工藝代工業(yè)務(wù)而言，“缺乏客戶的訂單支持和場(chǎng)景驗(yàn)證反饋，三星電子想要在這一領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)于臺(tái)積電等廠商的追趕，同樣難如登天”。

更加令三星電子難以接受的是，隨著通用DRAM需求逐漸低迷，而人工智能專用的HBM供應(yīng)過(guò)剩，未來(lái)一段時(shí)間，存儲(chǔ)芯片因庫(kù)存過(guò)剩導(dǎo)致的降價(jià)或?qū)⑾硇袠I(yè)。

此前的9月中旬，摩根士丹利發(fā)布的一份名為《寒冬將至》的報(bào)告將SK海力士目標(biāo)股價(jià)大幅下調(diào)54%，從26萬(wàn)韓元（約200美元）下調(diào)至12萬(wàn)韓元，同時(shí)也將三星電子目標(biāo)股價(jià)下調(diào)27.6%，從10.5萬(wàn)韓元下調(diào)至7.6萬(wàn)韓元。理由是智能手機(jī)和PC需求減少導(dǎo)致通用DRAM需求下降，高帶寬內(nèi)存（HBM）供應(yīng)過(guò)剩，導(dǎo)致價(jià)格下跌。

此外，TrendForce于8月底發(fā)布的一份調(diào)查顯示，存儲(chǔ)器模組廠自2023年第三季度后開(kāi)始積極增加DRAM庫(kù)存，到了2024年第二季度其庫(kù)存水位已經(jīng)上升至11-17周。但智能手機(jī)、筆電等消費(fèi)電子的需求并未如預(yù)期回溫。2024 年二季度，模組廠消費(fèi)類 NAND 閃存零售渠道出貨量同比大減 40%，出貨下滑明顯超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)示下半年的需求不會(huì)大幅回溫。

因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的業(yè)績(jī)不佳，恰巧趕上行業(yè)“寒冬”將臨，似乎早已預(yù)示了接下來(lái)一段時(shí)間三星電子的平淡表現(xiàn)�；蛟S，三星電子也早已預(yù)知了接下來(lái)一段時(shí)間的結(jié)局——上個(gè)月?lián)⑷耸客嘎�，三星目前已指示其全球子公司將銷售和營(yíng)銷人員裁減約15%，行政人員裁減比例高達(dá)30%，該計(jì)劃將在今年年底前實(shí)施，將影響美洲、歐洲、亞洲和非洲地區(qū)的崗位。

作為全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，三星電子也走上了裁員度日的道路？

本文來(lái)源：新浪科技

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